Il rapporto CET1 rimane il primo filtro per valutare la solidità di una banca, ma non è sufficiente. Osserviamo che nel 2024-2025, le grandi banche francesi mostrano rapporti di fondi propri duri ampiamente superiori alle soglie regolamentari di Basilea III e CRR2. Questo margine di sicurezza, combinato a livelli di liquidità elevati, riduce il rischio sistemico percepito dalle agenzie di rating, nonostante un contesto geopolitico instabile.
Rapporto LCR e cuscinetto MREL: ciò che il solo CET1 non dice
Un solo rapporto non è sufficiente per giudicare la solidità di un istituto. Tre indicatori prudenziali meritano di essere incrociati sistematicamente prima di qualsiasi conclusione.
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- Il rapporto CET1 misura i fondi propri duri rispetto agli attivi ponderati per il rischio. Le grandi banche francesi si collocano globalmente tra il 13 % e il 20 %, ovvero ben al di sopra del minimo regolamentare.
- Il rapporto di liquidità LCR valuta la capacità di un istituto di far fronte a una crisi di liquidità su 30 giorni. Un LCR inferiore al 100 % è un segnale di allerta, ma la maggior parte delle banche tricolori supera ampiamente questa soglia.
- Le esigenze MREL e TLAC riguardano la capacità di assorbimento delle perdite in caso di risoluzione. Questi cuscinetti, imposti agli istituti sistemici, proteggono i depositanti anche prima dell’attivazione del fondo di garanzia.
Un CET1 elevato con un LCR fragile traduce una banca ben capitalizzata ma vulnerabile a un ritiro massiccio di depositi. L’inverso è altrettanto problematico. Riteniamo che valutare le banche francesi più sicure richieda di leggere questi tre indicatori insieme, mai isolatamente.
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Crédit Mutuel e La Banque Postale: profili prudenziali atipici nel panorama bancario francese
Il Crédit Mutuel si distingue per un modello mutualistico che limita l’esposizione alle attività di mercato. Il gruppo afferma nel suo rapporto 2025 (edizione 2026) di rispettare rapporti prudenziali ampiamente superiori alle soglie regolamentari. Questo posizionamento lo colloca tra le banche europee meglio capitalizzate.
La Banque Postale presenta un profilo comparabile in termini di prudenza, con un bilancio orientato verso la banca al dettaglio e i servizi alle comunità. L’assenza di attività significativa in banca d’investimento riduce meccanicamente il rischio di bilancio.
Questi due istituti occupano raramente le prime posizioni nei confronti orientati ai costi o al numero di clienti. In materia di sicurezza dei depositi, il loro profilo di rischio conservatore costituisce un vantaggio strutturale che i comparatori di spese bancarie sottovalutano.
BNP Paribas e Société Générale: la controparte dello status G-SIB
BNP Paribas e Société Générale (ora SG) fanno parte delle banche sistemiche globali (G-SIB). Questo status implica sovraccarichi di capitale imposti dal Consiglio di stabilità finanziaria, stress test rafforzati dall’Autorità bancaria europea e piani di risoluzione validati dal Consiglio di risoluzione unico.
Il paradosso è noto: una banca sistemica è sia più sorvegliata che più esposta. Le attività di banca di finanziamento e investimento generano ricavi diversificati, ma aumentano la complessità del bilancio. Per un depositante, la protezione rimane identica (100.000 euro per cliente e per istituto tramite il FGDR), ma il rischio di contagio in caso di crisi differisce.
BoursoBank a quasi 9 milioni di clienti: quale impatto sulla sicurezza dei depositi
BoursoBank si avvicina ai 9 milioni di clienti. Questa rapida crescita trasforma una banca online a lungo considerata un attore di nicchia in un istituto il cui volume di attivi e depositi impone ora controlli prudenziali rinforzati.
Una banca online di queste dimensioni è soggetta alle stesse esigenze MREL e TLAC di una banca tradizionale sistemica. Il fatto che BoursoBank sia una filiale di Société Générale aggiunge un ulteriore livello di supervisione consolidata a livello di gruppo. In pratica, i depositi rimangono coperti dal FGDR in modo indipendente, ma la solidità del gruppo madre gioca un ruolo implicito nella percezione del rischio.
Osserviamo che questo potenziamento cambia la mappatura del rischio per i privati. Scegliere una banca online non è più sinonimo di scegliere un attore marginale. La questione della sicurezza si pone ora negli stessi termini di una banca di rete.
FGDR e limite di garanzia: ciò che la protezione di 100.000 euro copre realmente
Il Fondo di Garanzia dei Depositi e di Risoluzione copre fino a 100.000 euro per depositante e per istituto. Questo limite si applica a tutti i conti detenuti in una stessa banca: conto corrente, libretto ordinario, conto a termine.
Tre punti meritano attenzione:
- I libretti regolamentati (Libretto A, LDDS, LEP) beneficiano di una garanzia separata, assicurata dallo Stato, senza limite legato al FGDR.
- L’assicurazione sulla vita non è coperta dal FGDR ma dal Fondo di Garanzia delle Assicurazioni di Persone, con un limite distinto.
- In caso di vendita immobiliare recente o di eredità, una garanzia temporanea eccezionale può portare la copertura oltre i 100.000 euro per alcuni mesi.
Moltiplicare gli istituti rimane la strategia più diretta per aumentare la copertura totale. Per un patrimonio liquido che supera il limite, ripartire i propri beni tra due o tre banche solide neutralizza il rischio di perdita in caso di insolvenza isolata.
La solidità di una banca non si riassume in un unico rapporto né in una classifica fissa. Gli indicatori prudenziali evolvono ogni trimestre, i perimetri di supervisione cambiano con la dimensione degli istituti, e il FGDR protegge solo una frazione del patrimonio. Incrociare CET1, LCR e status G-SIB fornisce una lettura più affidabile di qualsiasi classifica annuale.